Merkeziyetsiz perpetual sözleşme platformu Lighter, 11 Kasım 2025’te kapattığı finansman turunda 68 milyon dolar topladığını açıkladı. Fortune’un aktardığına göre turu Founders Fund ve Ribbit Capital birlikte yönetti; Haun Ventures ile Robinhood Markets da katıldı. İşlem, şirketin değerlemesini yaklaşık 1,5 milyar dolara taşıdı. Aynı haberde, 2024’te Haun Ventures ve Craft Ventures liderliğinde gerçekleşen, açıklanmamış 21 milyon dolarlık bir turla birlikte Lighter’ın bugüne kadar topladığı kaynağın 90 milyon dolara yaklaştığı belirtildi.
Lighter, Ethereum üzerinde çalışan bir zk-rollup mimarisiyle perpetual vadeli işlem altyapısı sunuyor. CoinDesk’in haberine göre platform, perakende kullanıcılar için sıfır işlem ücreti ve emir eşleştirme ile tasfiyelerde zincir üstü kriptografik kanıtlar vaat ediyor. Şirketin token üretim etkinliği öncesinde kapanan bu tur, perp DEX alanında artan rekabete (Hyperliquid, dYdX, Aevo gibi oyunculara) yeni bir sermaye girdisi anlamına geliyor. Techmeme ve diğer derlemelerde, işlemin Lighter’ı kapalı beta/davetli erişim modelinden ölçekli sürüme taşımayı hedeflediği not edildi.
Finansman zamanlaması, merkeziyetsiz türev piyasalarına yönelik risk iştahının geri döndüğüne işaret ediyor. Son aylarda perp hacimleri rekor seviyelere yaklaşırken, zincir üstü kaldıraç ürünlerine kurumsal ilginin arttığı görülüyor. Bu bağlamda Founders Fund ve Ribbit gibi yatırımcıların aynı turda yer alması, hem teknolojik mimarinin hem de pazarın büyüme potansiyelinin altını çiziyor. NFTgators’un derlediği ayrıntılara göre, Lighter daha önceki bir dönemde teknik kesinti ve yüksek TPS kaynaklı performans sorunlarına karşı kullanıcı tazmin programları duyurmuştu; yeni sermayenin ölçek ve güvenilirlik yatırımlarına yönelmesi bekleniyor.
Ürün yol haritası tarafında şirket, tam marjin desteği ve spot varlıkların perpetual teminatı olarak kullanılabilmesi gibi işlevleri yıl sonuna kadar yaygınlaştırmayı planladığını daha önce paylaşmıştı. Düzenleyici görünüm ise perp DEX’ler için kritik başlıklardan biri olmaya devam ediyor. Merkeziyetsiz yapılar likidite, saklama ve piyasa bütünlüğü gibi alanlarda geleneksel aracılardan farklılaştıkça, piyasaların manipülasyona dayanıklılığı ve kullanıcı koruması ekseninde teknik kanıtlarla desteklenen şeffaflık uygulamaları öne çıkıyor. Lighter’ın emir eşleştirme ve tasfiyede zincir üstü kanıt yaklaşımı, bu gereksinimi karşılamaya dönük bir tasarım tercihi olarak dikkat çekiyor.
Sermaye kullanımında öncelikler, çekirdek matching motorunun performansı, risk motoru ve likidite katmanının derinleştirilmesi ile piyasa yapıcı ekosisteminin genişletilmesi olacak. Davetli erişimden genel kullanıma geçişte, pozisyon limitleri, fonlama oranı metodolojisi, oracle kaynakları ve tasfiye parametreleri gibi mikro yapı ayarlarının netleştirilmesi bekleniyor. Platform ölçeklenirken, geçmişte duyurulan tazmin ve puan dağıtım programlarının sürdürülebilirliği de kullanıcı güveni açısından izlenecek.
Kapanış olarak, 1,5 milyar dolarlık değerleme ve geniş yatırımcı tabanı, Lighter’ı perp DEX liginde üst sıralara taşıyor. Kısa vadede token üretim etkinliği, erişim modelinin genişlemesi ve kurumsal karşı taraflarla yapılan likidite anlaşmaları, ürünün benimsenme hızını belirleyecek. Teknik ölçeklenme, düzenleyici netlik ve piyasa mikro yapısı ayarları ise projenin orta vadeli risk setinin ana bileşenleri olarak öne çıkıyor.
